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为什么说距离爱立信和诺基亚合并不足30个

时间:2019-01-30 23:14:24| 来源:| 编辑:笔名| 点击:0次

为什么说距离爱立信和诺基亚合并不足30个月?

一个11%,又一个11%!

8月4日晚,诺基亚有些静悄悄地公布了和阿尔卡特朗讯合并后的首份财报,Q2营收下降了11%,降到63.3亿美金,运营利润更是下降了 39%。就在不久前,爱立信公布的财报中,爱立信同期营收也下降了11%,达到63.2亿美金,利润则下降了24%,并直接导致CEO卫思翰黯然下课。

世界电信巨头只剩下华为、爱立信、诺基亚、中兴四家,电信行业再次风雨飘摇了吗?

行业下行周期的挑战

对于电信行业来说,情况确实如此,这个行业正在迎来一个新的挑战期。据Dell'Oro预计,2016年全球电信资本开支下降6%,而无线市场因为LTE建设的逐步饱和、5G建设尚早更是将下降9%以上!

要知道,作为一个周期性行业,这种跌幅并非小数,在成本支出刚性的情况下、足以让利润率本来不高的设备商利润率被进一步挤压。

运营商的日子也并不好过:在全球,中国三大运营商的日子相对是较好的,但是2016年一季度的营收增速都已经下滑到个位数移动增速是8.7%,电信是6.1%,联通是-5.3%。

中国如此,国际上的运营商也不例外,在拉美占据巨大优势的西班牙电信二季度营收下降了8%,盈利大跌54.5%,饱受巴西等经济体萎缩打击。

3G也好、4G也好,运营商增量不增收问题日益严重,就算建设了5G又如何?互联厂商成为无线互联时代真正掌握话语权和利润枢纽的企业,电信运营商的管道化已经严重威胁到了包括运营商、设备商在内的所有产业链合作伙伴。

正如过去30年的演绎,2G时代有全球有十几家设备商,3G时代则只剩下七八家,摩托罗拉、北电这种百年企业也不得不卖掉,到了4G时代更是只剩下华为、爱立信、诺基亚和中兴四家主流厂商,5G呢?

退着跑超过中兴华为

众所周知,诺基亚、爱立信在美国市场这个全球最大市场平分天下,在日本、韩国等美国的友邦也近乎垄断,中兴、华为几乎被屏蔽。

饶是如此,二者还是一直在大踏步退步,爱立信从超过300亿美金的盘子一路下滑到今年亿美金的盘子,从多元化业务只能退守无线业务、甚至核心业务都陷入了被思科收购的传言;而今天的诺基亚合并了阿尔卡特朗讯,二者又分别有西门子、阿尔卡特、朗讯、摩托罗拉、北电的基因,仍然止不住下滑的脚步。

但是,同期华为上半年增速达到40%就算去掉政企的强劲增长影响,也将进一步蚕食二者的市场份额。更显著的比较来自于,1年前诺基亚和阿朗合并的时候,二者的总营收约为中兴的2倍,今年一季度,中兴则已经达到其三分之二,预计今年中兴营收增速在10%左右,连续几年的时间以% 的速度在缩小彼此的GAP。

据预计,2017年行业投资还将下降%,爱立信和诺基亚的下滑尚难见底。那么,可以期待2019年才大幅建设的5G吗?显然不可能。 2018年,二者的营收很可能下降到200亿美金上下,和中兴不相上下,更是被华为拉出巨大距离。

这样的企业何以长期发展?一个萎缩的市场确实能容下4家企业,但爱立信和诺基亚的股东却容不下股价的跌跌不休。二者一年以来的股价跌幅在%不等,远甚于营收跌速,二者合并命运不可避免。

最致命的问题在人效

那么,痛击爱立信和诺基亚们的会不会是中国市场的保护呢?实则不然,中国并无美日的那种保护,这个锅中国不能背,诺基亚整体表现虽然不佳,但得益于诺基亚和阿朗在中国的客户政府关系深耕,二季度,诺基亚中国区净销售收入达到6.73亿欧元,环比增长18%,虽然中国经济也世事艰难,但是,就算中兴华为都没有这样的际遇。

怎么办?诺基亚选取了和阿朗合并,爱立信选取了换帅,二者都选择将裁员万人:目前诺基亚全球员工大约有10.4万人,根据诺基亚此前的宣布,将在德国裁员1400人,在法国裁员大约400人,为了处理和阿朗合并的冗员,预计总裁员万人;而爱立信表示,在今年上半年已裁员8000人,并将对 11.65万全球员工进一步裁员。

什么才是关键痛点,让它们大势已去?君不见,华为才18万人、营收是爱立信诺基亚的2倍还要多;中兴约8万人,人均营收约达到爱立信的90%分位。过去,爱立信和诺基亚靠的是更少的人数来创造更大的价值,现在人均营收的下降无疑会使其陷入负面循环。

这是不是最致命的问题?

连带影响不仅如此。因为不断的裁员背后,是对新业务投入的减少,爱立信独吊无线,诺基亚虽然收购了阿朗的有线业务、布局更佳,但是也无太多余力拓展物联、云计算等市场。这将使其难以助力运营商转型运营商如果不能在新市场拓展出新希望,也很难扩大现在的收入基数,长期看,这种合作对运营商来说是难以接受的,反应迟钝的运营商将受制于此。

正如任正非所说,华为聚焦管道是核心战略,但是这个管道的内涵已经变化

为什么说距离爱立信和诺基亚合并不足30个

,并不代表现在意义上的电信运营商,还包括互联、云运营商,甚至也是管道。电信运营商如果不进化,都会被设备领先者抛弃。更何况爱立信等难以跟上运营商步伐呢?

无论如何,全球运营商都至少需要3家设备商,才能取得相对均衡、可盈利的格局,才能利于整个产业链的长期发展和转型,爱立信和诺基亚的合并不能超过30个月2019年5G幻象到来之前,越早越少,合并之后减少无效竞争,就像飞机发动机行业的GE、罗尔斯罗伊斯、普惠一样格局是最佳选择。