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10月1日人民币正式入篮SDR五大问题关

时间:2019-02-26 18:12:36| 来源:| 编辑:笔名| 点击:0次

10月1日,人民币正式入篮SDR!五大问题关乎你的钱包

IMF给出的10个月预备期终于结束。10月1日,我大人民币将正式入篮SDR(特别提款权),稳占10.92%的第三大权重。

先不谈那些你百度一下就可以知道的概念,我们来讲讲些实际的问题:

入篮前夜刚好是一个恰逢季末与节假日的特殊节点,那么汇率波动可稳定?央妈一直在入篮之前以各种手腕打击空头维稳,成效如何?

而加入了SDR后,除了经济学家们反复强调的外国央行将进一步增持人民币外汇储备,带动其他市场参与者投资人民币资产这样的高屋建瓴,对我们普通人的生活影响几何?

问 题 一

什么是SDR?SDR从明天开始长什么样

SDR本身不是货币,不是货币,不是货币!!它只是一种权利,持有人可以要求将其兑换为篮子中的货币。

它的量并不大,截至今年3月,IMF分配给成员国的SDR总计也才2041亿,相当于大约2850亿美元。对比起11万亿美元的全球储备量,很少。

那我国为什么要加入?

简单点说,最核心的一点,SDR像是一个今年必败单品清单,世界各大央行会根据SDR货币篮子的构成,来配置自己的外汇储备。此外,随着我国经济的发展,在国际事务上的话语权越来越重,而这样的话语权也应该提现在货币上。加入SDR,就是增加人民币话语权的一种方式。

现在SDR长这样:

美元由41.9%降至为41.73%

欧元由37.4降为30.93

英镑由11.3降至8.09

日元由9.4降至8.33

我大人民币一进去就占10.92%,排名老三。

问 题 二

今天汇市什么情况?人民币交投热络吗?

今天的中间价走出了9月20日以来的最低位,6.6778元。在岸人民币盘间最高价报6.6670,最低价跌至6.6720

10月1日人民币正式入篮SDR五大问题关

,收盘时终于拉升至6.7关口上方的6.6698。离岸人民币则价差走窄,介乎于百点之间,收于6.6784元。

整体来说,尽管中间价走弱,但两岸人民币还算在人民币入篮前夜,呈现体向上的走势。事实上为维持入篮稳定,央妈努力了很久。尤其是入篮前还遇上了两个长假,中秋和国庆。近期hibor一直走高,甚至可以用飙升来形容,就有分析称这与中国央行对年初离岸市场干预所使用的衍生品交割有关,也是央行对空头的明确警示。

两位被采访的交易员直接告诉券商中国本人很忙。是的,明日就是国庆长假,这几天在岸即期市场中购汇银行比以往要多。收盘前结汇需求也多,一些中资行开始卖出美元,来应付将要来临的长假。

问 题 三

债市啥情况?债市大佬想不配人民币都难!

今天央行官转发了一篇评论员文章,称人民币正式加入SDR货币篮子后,国际投资者配置人民币债券资产的需求进一步增加,将带来资本流入。

确实,今年以来,外资对中国债券兴趣渐浓。央行数据显示,6月境外投资人月度增持中国债券规模更创下2014年2月份以来新高。而中央国债登记结算公司的数据表明,外资债券投资的资金流入一直持续到今年8月。

有媒体刊登了几个债市大佬的言论,你们感受一下:

摩根大通债务资本市场中国区主管谢桐:将增加对中国债券市场的投资,品种也将集中在利率债。

西方资产管理公司亚洲区投资主管:债券指数编制机构可能会逐渐增加中国的权重,我更喜欢政府、政策性银行和大型国企发行的债券。

景顺投资亚太区首席固收投资官:中国在岸债券的低波动性,与世界其他债市的相关度也较低,具有很好的避险属性。

央行转发的文章更加指出了中国债市的美好未来:下一步中国债券市场还有望加入主要全球债券指数,这些指数在全球约有50万亿美元追踪进行资产配置。A股也有望加入主要股票指数,全球追踪资产规模也达10万亿美元,这都有助于进一步吸引国际资本配置境内债券和股票资产。

问 题 四

说了那么多,人民币后期怎么走?

这个问题即高深也不高深,我们先上专家观点:

首先,由于加入SDR,资本项目没有完全开放的人民币通过SDR就可以直接进入全球金融市场 ,拥有SDR资产,也就是配置了人民币资产。但注意,SDR总量并不是太大,所以这个影响在很多学者看来并不是意义太大。

其次,拥有SDR债券(就是8月31日世界银行发的那个2016年第一期SDR计价债券,在我国银行间市场发的那个),中国的投资者也就拥有了美元资产,同样可以跨越资本项目没有完全开放的壁垒。

第三,进一步鼓励各国央行与主权财富基金持有人民币计价的资产,从市场机制提升人民币作为储备货币的地位。

第四,当然还是落回那一句推动人民币国际化。

问 题 五

百姓能够实打实感受到的影响是啥?

这个影响应该比较微弱,首要应该就是汇率。

一是汇率应该更加稳定。

按照理论上讲,正式加入SDR后,国际货币基金组织、国际清算银行、世界银行等国际组织持有的人民币资产将相应增加,随之带来资本流入将有助于人民币汇率保持稳定。

当然这是理论上推测,也有很多分析认为,人民币会更加受美元加息影响而贬值。我们这里送上央行货币政策二司副司长周诚君话,他说:在比较短的时间内,人民币在国际储备货币中的份额将从1.13%上升到4%以上,而这还仅仅计算的是各国央行投资者。照他的逻辑,好像人民币的汇率是更加稳定的。

二是有利于进出口外贸企业的人民币结算。

人民币在国际上的需求应该会上升,大型跨国企业和小型外贸企业,应该发现自己能在更多的跨境贸易结算中,使用或继续使用人民币。

三是一帮金融机构,尤其是做国际业务的从业人员,应该要学习的更多了。